Agência classifica troca de dívida como equivalente a calote, mas pode revisar nota nos próximos dias
A S&P Global Ratings rebaixou a nota de crédito global da Azul de “CC” para “SD” e a nota nacional de “brCC” para “SD” após a companhia aérea concluir seu processo de reestruturação de dívida. O anúncio foi feito nesta quinta-feira (30).
As analistas Amália Bulacios e Luísa Vilhena explicaram que a troca de dívida foi realizada em um momento de dificuldade financeira e equivale a um calote, já que os credores receberão menos do que o valor originalmente prometido.
No início da semana, a Azul anunciou a conclusão da renegociação de sua dívida, substituindo passivos por novos títulos com vencimentos em 2028, 2029 e 2030, além de títulos conversíveis em ações.
“Sem a renegociação, um ‘default’ convencional ou um pedido de recuperação judicial poderiam ter sido possibilidades devido à liquidez limitada da empresa”, afirmaram as analistas.
A agência de classificação de risco informou que avaliará a nova estrutura de capital da Azul e poderá elevar as notas nos próximos dias. No entanto, destacou que a alavancagem da empresa ainda é elevada e que seu fluxo de caixa permanece restrito.
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