A economia dos EUA é, em última análise, impulsionada por milhões de pessoas que trabalham duro para criar e trocar bens e serviços, mas o governo federal dos EUA pode impactar a economia de três maneiras principais: 1) política fiscal e regulatória: impacta a produção e quem se beneficia e perde; 2) política externa e guerra: impacta a produção, a vida e a qualidade de vida; e, 3) política monetária: impacta a inflação/deflação e os ciclos de expansão e recessão.
A principal lição da ciência econômica foi bem articulada por Adam Smith em 1776 e tem sido repetida por todos os economistas experientes desde então, incluindo Ludwig von Mises e Murray N. Rothbard: liberte a economia!
Isso significa evitar quaisquer intervenções governamentais contraproducentes na troca voluntária e nos direitos de propriedade privada. A ciência econômica nos ensina que uma boa política fiscal e regulatória é minimizar os impostos, os gastos e a burocracia do governo. Uma boa política externa é buscar a diplomacia, a paz e o livre comércio com todos os países sempre que possível. Uma boa política monetária é evitar a expansão artificial da oferta monetária, que causa inflação de preços e o ciclo de expansão e recessão.
As políticas econômicas de Trump – o bom
Trump propôs uma ampla variedade de políticas econômicas para seu segundo mandato, a maioria das quais são semelhantes ao seu primeiro mandato. Aqui estão os positivos baseados na ciência econômica:
Cortes de impostos: os cortes de impostos são sempre bons do ponto de vista do livre mercado. Os cortes de impostos permitem que os trabalhadores americanos mantenham mais dinheiro para gastar, economizar e investir. Investir em novos equipamentos e tecnologia aumenta a produtividade do trabalho, os salários e os padrões de vida.
Trump está propondo estender as disposições da Lei de Cortes de Impostos e Empregos de 2017, que devem expirar após 2025. Isso inclui manter taxas de imposto individuais mais baixas e uma dedução padrão mais alta. Ele é a favor da redução da alíquota do imposto corporativo para 15%. Ele também tem falado sobre a eliminação do imposto de renda sobre os benefícios da Previdência Social e a isenção de impostos sobre a renda com gorjeta e o pagamento de horas extras.
Desregulamentação: a desregulamentação é também sempre uma boa política de livre mercado, uma vez que elimina a burocracia e liberta os empresários para criarem novas empresas e empregos. Ela também diminui os custos de produção.
Trump quer reduzir as regulamentações no setor de energia, em particular, para promover a produção doméstica, o que ajudaria a reduzir os preços da energia e reduzir a dependência dos EUA das teocracias do Oriente Médio para energia.
Políticas econômicas de Trump – o ruim
Gastos mais altos: os cortes de gastos também são sempre bons do ponto de vista do livre mercado, pois deixam mais recursos na economia privada e diminuem as distorções provocadas pelos gastos. Um bom exemplo de como o corte de gastos pode ser benéfico é o pós-Segunda Guerra Mundial, quando os gastos federais foram reduzidos em 45% e houve um boom no pós-guerra. Esta é a prova de que a economia keynesiana tem tudo ao contrário.
Trump propôs gastar mais em infraestrutura. Isso geralmente leva a gastos desnecessários e corrupção, com muito dinheiro indo para empreiteiros governamentais favorecidos. Isso também distorce a estrutura de preços e capital, desviando dinheiro e recursos para áreas do mercado onde de outra forma não iriam. Claro, seria melhor privatizar o máximo de infraestrutura possível.
Trump sugeriu que Elon Musk poderia ser “Secretário de Corte de Custos”, com o objetivo de cortar US$ 2 trilhões ou mais do orçamento de US$ 6,7 trilhões do governo federal. No entanto, isso será muito difícil de implementar, já que Trump prometeu não cortar a Previdência Social, o Medicare, a defesa nacional, os programas de veteranos e as pensões federais, que representam mais de 80% dos gastos.
Tarifas e protecionismo: tarifas e protecionismo são sempre ruins para os padrões de vida, como comprovado por economistas como David Ricardo em 1800. As tarifas são um imposto sobre os consumidores americanos para a compra de produtos estrangeiros. As tarifas também distorcem a estrutura da produção, tendem a levar a preços mais altos e podem até tornar os produtores domésticos menos competitivos em geral.
Trump está propondo uma tarifa de 10 a 20% sobre todos os produtos importados e uma tarifa de 60 a 100% sobre as importações chinesas. Ele também propôs uma tarifa de 200% sobre automóveis importados do México, bem como uma tarifa de 25% sobre todas as importações mexicanas se o México não impedir que migrantes ilegais cruzem para os EUA.
Políticas econômicas de Trump – o incerto
Reduzir a independência do Fed: Trump e o vice-presidente Vance falaram sobre limitar a independência do Federal Reserve, permitindo a influência presidencial sobre as taxas de juros e potencialmente removendo o presidente Jay Powell do cargo. Se isso significa que Trump quer encorajar taxas de juros mais baixas e mais criação de dinheiro artificial, isso seria ruim, pois levaria a uma inflação mais alta e a um ciclo de expansão e recessão mais intenso.
Se, por outro lado, eles pudessem realmente limitar ou eliminar a “independência” do Fed e colocar a política monetária nas mãos de autoridades eleitas em vez de burocratas não eleitos como Powell, isso poderia ser muito positivo, embora ainda implicasse que as taxas de juros deveriam ser politicamente determinadas em vez de determinadas no livre mercado.
Política externa e guerra: Trump foi o único presidente dos EUA na memória recente que não iniciou nenhuma nova guerra importante. Ele diz que quer acabar com a guerra com a Rússia, que custou mais de um milhão de vidas, US$ 175 bilhões até agora em dinheiro dos contribuintes dos EUA, pode levar à Terceira Guerra Mundial e até corre o risco de uma guerra nuclear. No entanto, é menos claro o que ele quer fazer com os conflitos no Oriente Médio e geralmente é antagônico à China.
Imigração: a economia dos EUA precisa de pessoas pacíficas e trabalhadoras para fazer a economia crescer, mas não precisa de pessoas que cometem crimes e recebem assistência social paga por trabalhadores e pagadores de impostos americanos. Resta saber o que Trump pode fazer para melhorar o sistema de imigração nos EUA.
O ciclo de negócios de expansão e queda sob Trump: o Fed criou 40% a mais de dólares em 2020 em resposta à covid. Isso causou as maiores taxas de inflação de preços em mais de 40 anos, sem mencionar as bolhas e distorções do mercado como resultado. Isso forçou o Fed a aumentar as taxas de juros no ritmo mais agressivo desde o início dos anos 1980. Também causou o maior declínio na oferta monetária e a mais longa inversão da curva de rendimento desde a Grande Depressão da década de 1930. Se isso não levar a uma recessão, será a primeira vez na história.
A taxa de desemprego aumentou 0,7% e toda vez que aumentou pelo menos 0,5%, houve uma recessão. O início de moradias caiu significativamente e os principais índices econômicos apontam para a recessão. Assim, uma recessão é altamente provável nos próximos um ou dois anos, independentemente do que Trump faça. A grande questão é a inflação e as taxas de juros. Se o Fed cortar as taxas agressivamente, como tem feito nos últimos meses, isso pode levar a um ressurgimento da inflação de preços durante uma recessão. Isso seria “estagflação”, que é a pior situação para os padrões de vida americanos.
Conclusão
Espera-se que Trump implemente mais políticas orientadas para o livre mercado, em vez de intervenções que prejudiquem o livre mercado. O principal problema de curto prazo para a economia é que o Fed já aumentou as taxas em um ritmo que provavelmente levará a uma recessão e agora está cortando as taxas, apesar da inflação teimosamente alta. Assim, devemos esperar o melhor, mas nos preparar para o pior.
Este artigo foi originalmente publicado no Mises Institute.
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Publicação original: bit.ly/4gKND64
